<dd id="szsrr"><track id="szsrr"></track></dd>

<th id="szsrr"></th>
  • <tbody id="szsrr"></tbody>
    <th id="szsrr"></th>
      1. <button id="szsrr"></button>

        當前位置:首頁> 新聞動態> 行業動態

        當前位置:首頁> 新聞動態> 行業動態

        ?

        設立國有資本投資運營公司,戰略意義何在?附操作細則

        發布日期:????????人氣:

        轉載自公眾號產權大數據


        成立國有資本投資運營公司是我國一個非常重要的國家戰略,它有兩個維度的功能。

        對外

        促進國有資本流動和混改,把國有資本藏到社會資本的汪洋大海中,除了極少數國有資本投資運營公司之外,大量的其麾下持有的股權都是融合在混改公司,特殊目的公司,乃至上市公司里面。

        因為遲早中國要被迫加入一個針對中國在環保、知識產權、政府采購、國有企業四個方面充滿各種限制的TPP2.0或3.0版本——全世界主要的經濟體對中國的國有企業的數量、待遇、優勢、獲得的地位,例如政府采購和貸款當中的優先序,政府的其他的資源的給予等方面,都非常有意見。

        所以中國做混改的時候,有一個很大的意圖,就是把國有企業藏起來,藏到社會資本的海洋和資本市場的海洋中去。這個把國有資本藏起來的過程,需要一個大的資本杠桿——國有資本投資運營公司可以較好地扮演這個角色。

        對內

        1、對各種錯配資源的流動和配置進行主導,經營錯配。

        事實上在一個地區的很多資產是非標資產,但凡這個資產還不具備市場交易的條件,或者這個資產還不被認可出更公允的價格之前,我們就不必把它交給市場,應該有一個內部市場或準市場運作機制——國有資本投資運營公司。這是個非常偉大的發現。

        2、管資本——核心是要管理國有資本形態。

        國有資本難道真的只有國有企業嗎?國家給了政策、資源、貨幣、政策、公共權利、公共產品、信用,這些既可以打造為國有企業,也可以做論壇、展覽會、機構、協會、部門、非盈利組織、聯盟。那么這個資本形態誰來調節呢?誰來做規劃呢?答案是國有資本投資運營公司來規劃。

        3、促進全域國資經營及全域資產證券化

        關注大量的無法經營的無效、低效資產,又有很多因它的性質是行政資產,公益資產,沒有被經營的資產,以及大量未被集中管理,未被賦予經營形態的特征的資產,如何經營。

        綠地,公園,有人認為不能經營,但是很多地方綠地公園經營得很不錯;道路橋梁隧道,過去普遍被認為不能經營,現在我們引入了共享經濟,數字經濟以后發現,道路橋梁隧道是可以被經營的,而且可以被經營得很好;各類的物業,過去難以被有效經營,現在我們引入了數字經濟,共享經濟以后,發現各類的物業資產,可以經營得非常好。

        除此之外,還有各種各樣的資產,海岸線、海洋、荒山、灘涂、地下資源,其他閑置的資源。把這些資源如何從非標資產,轉化為可以被經營的資產,不僅要做資產形態的改變,還要進行政策的突破,各種創新。

        總之,使之能經營起來。很多森林湖泊濕地,原則上是不能經營的,但杭州把西溪濕地都作為奢侈品酒店中心。除了管好你旗下的這么多企業的經營資產以外,你要探索一個城市,一個地區,它所有的資產,在經營過程當中,能不能經營,通過何種方式可以經營,哪怕是公益資產,都要去有效的經營。

        經營有兩種概念,一種是產生現金收入,一種是產生更好的管理,使其公共產品功能發揮了更大的作用。

        經營特征當中,其中有少數是市場化經營,可以獲得現金流收入,而且有較好的回報,可以把它作為投資屬性,介紹給各種各樣的投資機構,所以非標轉標,即非標準化資產轉標準化資產,標準化資產里面找經營性資產,經營性資產里面找可證券化資產。

        這樣一來,國有資本運營公司就用明亮的眼睛在全地區范圍里尋找各種各樣這類資產,完成非標轉標,資產轉經營性資產,經營性資產證券化的整個這個過程。

        4、國有資本它的分布和配置——國有資產的證券化不是為了使市值最大化,其最大的功能是不斷的轉變成時代、區域、發展、人民急需的各種設施和資產。

        不管是博物館、體育館、港口和機場、導彈或芯片——國有資本的分布,就是解決政府和時代急需怎樣的資產,我們就變成什么資產。

        然后國有資本運營公司還要迅速將這些資產證券化,簡單的說,變成有價證券,收入證明或股票,賣給各種各樣的投資者,賣給各種各樣的投資者以后,資產就變成什么,變現金了,資產變現金了以后干什么,進行第二輪再投資,政府的不斷會有想法,然后我們政府的國有資本變成各種政府想要的資產——航空母艦、產業、滿足人民群眾需要的醫療產品、教育產品。

        但是變成政府想要的資產以后,國有資本絕不能沉淀,要用各種社會財富把它替換出來,替換變成現金以后去干什么,進行二輪、三輪、四輪、五輪投資。

        所以國有資本投資運營公司,根本上是一個國家戰略的重大變化,不是國資管理形態的變化,授權機制的變化,這是中國方案的組成部分,這是中國道路的組成部分。

        設立兩類公司能解決哪些問題?

        設立兩類公司是管資本的關鍵一招,也是投融資平臺轉型關鍵之路,能夠解決幾個管資本過程中面臨的重大問題:

        第一,完成政府和廳委辦局直接控制的企業股權沒法完成的資本運作;

        第二,補充區域缺乏的資本形態管理,解決錯把國企當國資的全部的問題;

        第三,彌補嚴重缺乏的區域全域國資管理的概念。

        國有資本運營公司視野投向全域國資資本化操盤,做好區域全域國資運營投行,做好全域國資多層次證券化,本級做產業、資產、股權及資本整合,下屬企業作資產經營、產業鏈打造。

        國有投資公司視野投向產業格局和生態圈營造,做好區域產業要素集聚者,打造高競爭力產業及其生態,發揮產業龍骨帶動產業升級,聯動競合,建設生態。

        那么具體落在國有資本投資公司里面,國有資本投資公司是干產業的,打造產業結構的,原則上其實主要是在國資委序列里面,運營管全局,國有資本投資管產業,本地要打造哪些產業,要崛起哪些產業,哪些產業是軟肋,不得不打造,哪些產業會導致本省的經濟和競爭結構發生飛躍,打破頭也要努力一下,圍繞著這么一個本省的企圖心,打造本省的國有資本投資結構,國有資本投資公司就干這個事的。

        國有資本運營公司是國資國企改革的開創性設置。國有資本運營公司管全域國資而非僅僅是國有企業,國資委成立以來,對全域國資的管理是不足的。全域國資管理是目前各地在投融資平臺運作受阻,可利用、經營的國資不足的背景下的一次國資管理觀念大革新,不僅把非國資委系統的經營性國資的經營納入視野,還把自然資源,公共事業資產,文體及基礎設施,無形資產納入其中,進行更高層次的資產經營。

        國有資本運營公司是省域國資實現國資委本級管理國有企業股權與資產,以及其他廳局委管理的國有企業股權與資產,有效集中經營核心平臺,是省域形成合理的總-分基金結構的關鍵,是區域形成大資本管理的關鍵,是區域實現創新要素總攬管理和有效配置的總抓手,是區域產業調整的總抓手,是實現區域無中生有式新興產業培育的總指揮和平臺。

        國資運營和國資投資公司在管資本中要因地制宜,找準自身的角色與職能。國資運營公司進行綜合性資本運作,國資投資公司進行產業型資本運作,既有分工也有合作。國有資本運營發展綜合性資本運作,國有資本投資發展產融結合。國資運營公司有自身的資本運作,也用資本運作平臺服務于國資投資公司的產業整合與升級。國有資本運營公司的資本運作中部分涉及產業整合,國有資本投資與之形成合作。

        同時,要充分認識到兩類公司在深改總圖中的重要作用,支撐推動促進市場化和混改培育市場化主體,先鋒引領穩定改革盲區,適當開展高風險投資,突破探索改革道路,起到闖關帶頭引路作用,勇于開創試錯開辟新領域,創新開展前瞻投資布局,積極承擔保障民生職責,開展公益性質的兜底投資,補償調節市場,加快政府職能企業化,做好資源前瞻布局,發揮引領作用,進行長線的戰略探索。

        上一輪中國發展靠的是大投基建,這一輪則需要的是大投科研,兩類公司的頂層投資效應打動鏈條巨大,通過向科技和創新這個拉動力更長的鏈條投資來改變中國的發動機位置和拉動系數。兩類公司在解決脫實向虛問題上具有獨到優勢,通過拓實升級、促實轉型、托實布局、托實向創、促實證鏈、導實卡位六維度助力實業發展。

        兩類公司還有哪些問題待解決?

        第一、平臺公司定位不清,投資運營職能混淆。

        首先,在組建環節上,部分省市的國有資本運營公司是由一些偏產業經營的集團公司改組而來的,其資本運營功能通常較弱,達不到國有資本運營公司的要求。

        其次,在運營環節上,很多國有資本運營公司除資本運營,往往還涉足產業經營、產業投資,各種功能交叉在一起,經營、運營、投資混雜,定位混亂。

        第二、平臺公司定位偏離,做成投控集團。

        部分省市的國有資本投資公司是由原本的交投集團、能投集團等專業投控型集團改組而來的,改組后雖被賦予了“平臺型公司”的帽子,卻“有名無實”,本質上仍定位于“產業控股集團”。
        部分平臺型公司缺乏長期戰略性投資的內在動力和外部激勵,抵制不住市場誘惑,進行盲目性投資、機遇性投資,甚至“由虛做實”,步入產業經營階段。

        第三、病急亂投醫,盲目學習淡馬錫。

        由于國內尚無成體系的成功實踐經驗,新加坡“淡馬錫模式”被頻頻提及,特別是在被稱作“重慶淡馬錫”的渝富集團逐步形成國有資本投資運營公司的基本架構后,各省市更是紛紛啟動打造“地方版淡馬錫”的行動計劃。

        淡馬錫模式的精髓在于所有權與經營權分離,其政企分離、市場化運作、利用董事會劃清企業與政府和被投資企業之間的邊界、堅持市場化人才選聘機制等方面的做法,值得借鑒。

        但無論從其誕生的歷史背景、運作現狀,還是它所折射的本土化環境來看,淡馬錫的成功有其特有的環境,中國不宜復制或移植這一模式。

        第四、頂層設計依賴,基層首創不足。

        2016年《國務院關于改革和完善國有資產管理體制的若干意見》出臺后,各地對搭建國有資本投資運營平臺的關注度明顯提升,有的還啟動了試點,但多是表態性的,地方政府提口號,地方國企爭試點,有的甚至將現有集團公司簡單“翻牌”為投資運營公司,結果“換湯不換藥”。

        重慶的渝富集團、上海的上海國際和上海國盛集團、深圳的深投控等,都是當時基層首創的典型示范,“摸著石頭過河”固然有風險,但其巨大價值創造力更不可忽視。

        第五、平臺公司超多元化,基層首創不當。

        在2016年,因國有資本投資運營公司頂層設計尚未出爐,各省市平臺型公司的設立五花八門,“基層首創”亂象叢生,部分省市以行業龍頭國企為主體,將各行業的國企分別“歸堆”,組成多個專業的國有資本投資運營公司,導致平臺型公司數量過多、種類繁雜,如機械、車及汽車零部件產業投資平臺、水務投資平臺等,這類“平臺型公司”因存在產業單一性,進行資產經營運作的空間與價值有限,實際上更適合打造為產業集團。

        兩類公司有哪些操作細則?

        產權君曾經為大家分享過一篇來自國務院國資委研究中心專家周麗莎的文章,從國有資本投資、運營公司的定位、組建方式、授權主體、授予權利、管控模式、業務重點、混合所有制改革、黨建工作、董事會建設、支持政策十個方面提出改組組建國有資本投資、運營公司的實操細則。

        戳這里回顧:

        干貨 | 改組組建國有資本投資、運營公司有哪些操作細則?國資委專家為你解讀(上篇)

        干貨 | 改組組建國有資本投資、運營公司有哪些操作細則?國資委專家為你解讀(下篇)

        ?
        日本熟妇高清无码视频,无码高清中字av亚洲,欧美高清gayxxx,国产在线视频免费观看